25 février 2013

Relation d'agence

M. Jensen et W. Meckling (1976)définissent une relation d'agence comme un contrat par lequel une ou plusieurs personnes (le principal) engage une autre personne (l'agent) pour accomplir quelques services en leur nom, impliquant la délégation d'une partie de l'autorité de prise de décision à l'agent. De part sa nature, la relation d'agence pose problème dans la mesure où les intérêts personnels du principal et de l'agent sont divergents. La théorie de l'agence repose sur deux hypothèses comportementales. La première suppose que les... [Lire la suite]
Posté par Nathalie Gardes à 17:53 - - Permalien [#]
Tags : ,

25 février 2013

Coûts d'agence

Les coûts d'agence naissent dans toute situation qui suscite un effort coopératif entre deux ou plusieurs personnes, même s'il n'y a pas de relations claires principal/agent. Comme précédemment établi, il est impossible pour "le principal" d'assurer à coût nul que l'agent prendra des décisions optimales du point de vue du principal. Dans la majorité des relations d'agence, le principal et l'agent subiront des coûts de surveillance et d'obligation. M. Jensen et W. Meckling (1976)distinguent trois types de coûts :   Les coûts... [Lire la suite]
Posté par Nathalie Gardes à 17:49 - - Permalien [#]
Tags :
25 février 2013

Monitoring, agency costs, and ownership structure

  Armen Alchian and Harold Demsetz, “Production, Information Costs, and Economic Organization,” American Economic Review 62(5), December 1972). Eugene F. Fama and Michael Jensen, “The Separation of Ownership and Control,” Journal of Law and Economics 26(2): 301-27 (June 1983). Eugene F. Fama and Michael Jensen, “Agency Problems and Residual Claims,” Journal of Law and Economics 26(2): 327-50 (June 1983). Henry Hansmann, “The Ownership of Enterprise,” Journal of Law, Economics, and Organization... [Lire la suite]
Posté par Nathalie Gardes à 17:27 - - Permalien [#]
Tags :